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  面对不断冲击的纸业上游涨价浪潮(包括废纸、纸浆)等，不少上市公司赚得“盆满钵满”，处于下游的中小型纸类企业日子却并不好过，涨幅随产业链自上而下逐级递减。

  一方面，他们被动承受原料价格的上涨，另一方面还要极力留住订单，考虑消费端的价格接受度。

  “金沙澳门登陆网站是纸类三级厂，在涨价潮里没有话语权。一级厂涨价后，二级厂肆无忌惮地涨，有时候金沙澳门登陆网站正常接的单子原材料没回来就涨价了，而且终端客户不会买单，还不能耽误交货周期，很多时候只能默默接受。”

  目前来看，纸类下游涨价的“拉锯战”还将持续。

  1、纸业涨价传导链

  国家统计局数据显示，2021年3月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格上涨2.0%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约1.52个百分点。其中，造纸和纸制品业出厂价格环比上涨2.3%，同比上涨2.3%，1-3月同比上涨1.0%。

  目前来看，尽管纸类整体涨幅不算太高，但由于大型纸类企业具备行业定价权，销量和价格在今年一季度出现“双升”，从已经发布一季报和业绩预测的公司来看，多家纸类上市公司成功实现利润“翻倍”。在这背后，还有赚成本价格与涨价的“时间差”。

  上述期货纸类分析师指出，不同纸类的上涨，背后因素不一致。

  具体来看，文化用纸和生活用纸是因为木浆的价格大涨，然后形成了一波成本推动式涨价。

  “2020年上游的纸浆价格，尤其是木浆的价格，大概是从三季度开始上涨，然后一直涨到了今年一季度。尤其是从11月到今年3月初，大概涨了60%-65%。”他表示，相对来说白卡纸在去年三四月份之前，受到上游涨价的影响较小，下游涨价更多是自主提价。

  在上游涨价不均衡的推动下，一些大型的纸类企业从中享受到超额利润。上述期货纸类分析师表示，对一些上市纸企来讲，由于其规模都比较大，木浆、原材料库存都比较多，实际享受的是纸张价格上涨以及前面低原料的成本的“差价”。也就是说，成品纸的产出端形成了一个错位，所以导致这些纸企利润非常好。但未来随着一些大型纸厂低价的原料已基本消耗完，可能需要采购一些高价的木浆，盈利情况环比都会逐步转弱。

  而相比大型纸类企业，更多中小型纸类企业在上游涨价潮中生存就要艰难得多。